Jen japoński znów stoi pod ścianą. W czwartek kurs USD/JPY po raz pierwszy od początku września przebił poziom 160 i na chwilę dotarł do 160,30. W piątek para utrzymuje się tuż pod tą granicą. Minister finansów Japonii Satsuki Katayama ostrzegła przed „jednostronnymi i gwałtownymi” ruchami na rynku walutowym. Zapowiedziała też ścisłą współpracę z amerykańskim Departamentem Skarbu. Dzień wcześniej wiceminister ds. międzynarodowych Atsushi Mimura stwierdził, że jest „za wcześnie, by zapomnieć” o letniej interwencji. Rynek odczytał to jednoznacznie: Tokio znów trzyma palec na spuście.
Rentowności ciągną dolara w górę
Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosły w czwartek do ok. 5,1% i to one są głównym źródłem presji na jena. Po gorącym odczycie inflacji za październik, gdy inflacja bazowa trzeci miesiąc z rzędu wzrosła o 0,3% m/m, rynek niemal w pełni wycenia grudniową podwyżkę stóp Fed. Prezes nowojorskiego Fed John Williams dolał oliwy do ognia: jego zdaniem inflacja pozostaje „uparcie wysoka”, a bank centralny ma jeszcze pracę do wykonania. Dolar jest najsilniejszy od 19 miesięcy wobec głównych walut, a euro spadło najniżej od kwietnia 2025 r.
Bank Japonii podnosił stopy w czerwcu i we wrześniu, a rynek oczekuje kolejnego ruchu w grudniu. Mimo to różnica w oprocentowaniu między USA a Japonią wciąż zachęca do sprzedaży jena. Japonii szkodzą też drogie surowce, bo ropa Brent kosztuje ok. 96 dolarów za baryłkę i podnosi rachunek za import energii. Rentowności japońskich obligacji 10-letnich wzrosły do ok. 2,87%, ale nie nadążają za amerykańskimi. Zgodnie z danymi Reutersa wielu inwestorów wątpi, czy BoJ zdoła dogonić Fed.
Lekcja z lata
Interwencja walutowa z lata jest dla rynku głównym punktem odniesienia. Pod koniec lipca jen osłabił się do 163,99 za dolara, czyli najsłabszego poziomu od czterech dekad. Japonia wydała wtedy na jego obronę rekordowe 15,4 bln jenów (ok. 96,5 mld USD). Po raz pierwszy od 1998 r. jena kupował też amerykański Departament Skarbu. Opublikowany w czwartek raport nowojorskiego Fed pokazał jednak, że udział USA był symboliczny i wyniósł ok. 79 mld jenów, a nie zapowiadane wcześniej nawet 10 mld dolarów. Wspólny front okazał się więc słabszy, niż sądził rynek. Analitycy wskazują, że wyjście ponad wrześniowy szczyt 160,39 otwiera drogę w okolice 164.
Słaby jen pomaga eksporterom takim jak Toyota i podtrzymuje hossę w Tokio. Nikkei 225 zyskał w ostatnim tygodniu ponad 6%. Każda interwencja albo jastrzębi sygnał z BoJ może jednak gwałtownie odwrócić ten trend. Inwestorzy pamiętają 5 sierpnia 2024 r., gdy masowe zamykanie pozycji carry trade na jenie zepchnęło Nikkei o ponad 12% w jeden dzień. Dziś rynek czeka więc na trzy sygnały: grudniowe decyzje Fed i BoJ oraz ruch ministerstwa finansów, który może nastąpić bez ostrzeżenia.
Na spółce Toyota możesz handlować kontraktami CFD w CMC Markets przez 24 godziny na dobę, 5 dni w tygodniu – od godz. 2:00 w poniedziałek do 23:00 w piątek (czasu polskiego). Oferta obejmuje ponad 10 000 CFD na amerykańskie akcje i fundusze ETF, w tym Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla.
Podsumowanie sesji w Europie i USA.
Czwartek przyniósł w Europie mieszane nastroje. Inwestorzy ważyli dobre wyniki kwartalne spółek, rosnące rentowności amerykańskich obligacji i zamieszanie wokół Nvidii. Euro spadło najniżej od kwietnia 2025 r. Indeksy zakończyły dzień w przedziale od -0,31% (FTSE MIB) do 0,48% (DAX).
Wall Street zamknęła się na niewielkich minusach. Nvidia straciła 4,34% po tym, jak Jensen Huang zrezygnował z funkcji prezesa, a obowiązki CEO tymczasowo przejęła dyrektor finansowa Colette Kress. Zyskiwali za to konkurenci: AMD poszło w górę o 5,86%, a Broadcom o 5,54%. Rynek obciążały też rentowności obligacji 10-letnich powyżej 5%, przez które Russell 2000 stracił 1,66%. Dow Jones stracił 0,34%, S&P500 spadł o 0,33%, a Nasdaq o 0,39%.
Giełdy w Azji bez wspólnego kierunku.
Azja reaguje na wyższe rentowności w USA i zmiany we władzach Nvidii. Te drugie budzą obawy o zaostrzenie amerykańskich ograniczeń eksportu chipów do Chin przed szczytem Trump–Xi. Tokio wspierają słaby jen i spółki powiązane z AI. Nikkei 225 zyskuje 0,47%. S&P/ASX 200 traci 0,71%, bo pod presją są spółki surowcowe i finansowe, a rentowność australijskich obligacji 10-letnich wzrosła do ok. 5,13%. KOSPI tanieje o 0,68% i oddaje poranne wzrosty. Na pozostałych giełdach: Hong Kong (-1,4%), Szanghaj (-0,5%), Sensex (-0,4%), Singapur (-0,9%).
Podsumowanie sesji na GPW.
Po środowym święcie GPW mocno odrobiła zaległości i nie zwracała uwagi na słabszy nastrój za oceanem. Rajd prowadziło Allegro, które zyskało 5,09%. Spółka pokazała lepsze od oczekiwań wyniki za III kwartał, podniosła prognozę EBITDA na 2026 r. i podpisała z InPostem umowę logistyczną wartą co najmniej 8 mld zł. Mocno drożały też spółki energetyczne, w tym PGE (4,15%) i Tauron (3,47%). Pod kreską znalazł się m.in. KGHM, który stracił 1,28% przez tańszą miedź. Z technicznego punktu widzenia WIG20 zatrzymał się tuż pod oporem w strefie 4300–4310 pkt, a wybicie otworzyłoby drogę w okolice 4400 pkt. Wsparciem jest średnia EMA 50 w rejonie 4160 pkt. Ryzykiem pozostają słabsze notowania Wall Street i piątkowe dane z kraju: szybki szacunek PKB za III kwartał oraz inflacja za październik.
Obrót na szerokim rynku wyniósł [UZUPEŁNIJ] mld zł. WIG zyskał 1,68%. Indeks blue chipów zyskał 1,69%. WIG20 fut wzrósł o 1,90%. mWIG40 zyskał 1,94%, a sWIG80 0,72%.
Złoty spokojny mimo siły dolara.
GBPPLN – para aktualnie handlowana jest po 5,27.
EURPLN – dziś euro wycenione jest na 4,40.
USDPLN – dolar jest dziś handlowany po 3,98.
CHFPLN – aktualnie za franka trzeba zapłacić 4,76.
PLNJPY – para handlowana jest po 40,13.
Kontrakty CFD oraz Opcje OTC są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 70% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD oraz Opcjami OTC u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i Opcje OTC i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
