Indeks WIG20 zamknął sesję blisko bariery 4000 punktów, pokonując historyczne szczyty po niemal dwóch dekadach. Słabnący dolar i globalny sentyment risk-on wyraźnie wspierają polski parkiet, co widać szczególnie na przykładzie surowcowych gigantów oraz sektora bankowego. Z kolei indeks sWIG80 wybił poziom 31 140 punktów, otwierając sobie drogę do dalszych wzrostów. Czy hossa na Książęcej utrzyma to dynamiczne tempo?

Przemysł, surowce i szeroki rynek

WIG20 i sWIG80: kluczowe poziomy techniczne

Dla indeksu WIG20 lepszym odnośnikiem analitycznym pozostaje WIG-20 Total Return. Trend wzrostowy na największych spółkach pozostaje niezagrożony, dopóki rynek utrzymuje się powyżej wsparcia na poziomie 3800 punktów. Ewentualne przełamanie bariery 3913 punktów drastycznie zwiększy ryzyko głębszej korekty.

Warto obserwować indeks sWIG80, który po wybiciu poziomu 31 140 punktów obrał za cel barierę 32 000 punktów. Na rynku pojawiają się jednak wzrosty o charakterze parabolicznym w ramach indeksu ENVY40, co stanowi techniczny sygnał ostrzegawczy przed otwieraniem nowych długich pozycji.

KGHM: miedź wyznacza nowe cele

Wybicie z formacji na poziomie 320 zł oraz skuteczne pokonanie oporu przy 334 zł wygenerowało silny sygnał popytowy. Utrzymanie wysokich cen miedzi i srebra otwiera drogę do pierwszego oporu w rejonie 380 zł, a w dłuższym terminie do strefy 460-480 zł.

Inwestorzy powinni rygorystycznie zarządzać ryzykiem, co potwierdzają notowania KGHM charakteryzujące się dużą zmiennością. Przebicie wsparcia na poziomie 290 zł będzie równoznaczne z załamaniem aktualnego trendu wzrostowego. Spółka znajduje się w fazie intensywnych nakładów inwestycyjnych, w tym rozwoju projektu Sierra Gorda.

Grupa Kęty: korekta po dywidendzie

Kurs spółki po odcięciu praw do dywidendy uległ krótkoterminowej korekcie. Kluczowym poziomem obrony dla długoterminowego trendu wzrostowego pozostaje wsparcie techniczne na wysokości 1158 zł.

Podczas obecnych spadków należy uważnie analizować wolumen obrotu. Utrzymanie się ceny powyżej wspomnianego wsparcia warunkuje kontynuację hossy na tym walorze.

Gaming i nowe technologie

CD Projekt: oczekiwanie na Gamescom

Notowania lidera polskiego gamingu konsolidują się między wsparciem na 227 zł a oporem przy 280 zł. Zgodnie z metodologią szczytów i dołków, utrzymanie kursu powyżej 248 zł potwierdza obowiązujący trend wzrostowy, którego górnym ograniczeniem jest poziom 285 zł.

Kluczowym katalizatorem zmienności dla spółki będzie zaplanowany pokaz dodatku do gry Wiedźmin 3 podczas targów Gamescom oraz publikacja wyników finansowych 2 września. Obecnie notowania CD Projekt dyskontują ujemne przepływy operacyjne względem inwestycyjnych, jednak podmiot wciąż posiada bezpieczną poduszkę płynnościową w postaci 0,5 mld zł w ekwiwalentach gotówki.

E-commerce i handel detaliczny

Allegro: atak na historyczne opory

Największa polska platforma e-commerce utrzymuje strukturę wzrostową, dopóki cena znajduje się powyżej strefy 42,90-43,00 zł. Najbliższy opór techniczny przebiega na poziomie 46 zł.

Wybicie tej bariery otworzy bykom drogę do historycznych rejonów wyceny, zlokalizowanych w przedziale 60-65 zł. Rosnąca siła popytu sprawia, że notowania Allegro znajdują się w centrum uwagi kapitału instytucjonalnego.

Dino i LPP: kluczowe poziomy cenowe

Kurs Dino zmaga się z silną strefą oporu w przedziale 32-33 zł. Inwestorzy zachowują wyraźną ostrożność przed publikacją wyników za drugi kwartał, która została zaplanowana na 20 sierpnia.

Z kolei LPP kontynuuje systematyczny marsz na północ, a istotnym wsparciem do obserwacji jest poziom 19 860 zł. Potencjalne cele wzrostowe to 22 000 zł, a po pokonaniu bariery 22 500 zł otworzy się przestrzeń do ustanowienia nowych historycznych maksimów.

Pepco i Modivo: walka o utrzymanie trendu

Pepco znajduje się w trendzie wzrostowym, dopóki kurs utrzymuje się powyżej 45 zł, a program skupu akcji własnych dodatkowo wspiera wycenę. Po pokonaniu poziomu 38 zł, kolejne techniczne opory wyznaczono na 49 zł oraz 52 zł.

Modivo testuje kluczowy opór na wysokości 98 zł, którego przebicie potwierdzi ruch w kierunku 118-120 zł. Brak udanego ataku na tę barierę wygeneruje ryzyko powrotu do wsparcia w okolicach 90 zł.

Banki i sektor finansowy

PKO BP i PZU: dywidendy nie zatrzymują hossy

Luka spadkowa po odcięciu praw do dywidendy w wysokości 6 zł na akcję nie wyhamowała trendu wzrostowego na PKO BP. Sygnałem ostrzegawczym dla tego waloru będzie dopiero spadek poniżej wsparcia na poziomie 105,28 zł.

Dla największego polskiego ubezpieczyciela byczy scenariusz zakłada zamknięcie sesji powyżej 65,50 zł, co otworzy drogę do poziomu docelowego na 80 zł. Poziomem negacji dla tej struktury wzrostowej, na co wrażliwe są notowania PZU, jest przełamanie wsparcia przy 68,32 zł. Cały sektor finansowy skutecznie radzi sobie z wyższym podatkiem CIT, przenosząc część obciążeń na klientów.

Alior Bank i mBank: kontynuacja wzrostów

Alior Bank zamknął sesję powyżej poprzedniego szczytu po publikacji solidnych wyników finansowych. Ostatni potwierdzony dołek został przesunięty na 132 zł i dopóki kurs utrzymuje się powyżej 131 zł, trend pozostaje rosnący.

Krótkoterminowe wybicie mBanku powyżej 1356 zł stanowi sygnał do kontynuacji ruchu w górę. Potencjalnym celem po wykonaniu korekty do 50% fali jest poziom 696 zł.

Kruk: kolejne poziomy docelowe

Wybicie kursu powyżej 430 zł aktywowało kolejne poziomy docelowe w rejonach 453 zł oraz 463 zł. Struktura wzrostowa pozostaje nienaruszona, dopóki cena znajduje się powyżej technicznego wsparcia na 420 zł.

Z punktu widzenia analizy fundamentalnej, inwestorzy muszą zwracać uwagę na rosnące koszty ekspansji zagranicznej, które mogą wpływać na dynamikę zysków w kolejnych kwartałach.

Budownictwo i energetyka

Budimex i Mirbud: portfele pełne zamówień

  • Budimex: Spółka celuje w przekroczenie 8 mld zł nowych kontraktów w 2026 roku, posiadając obecnie backlog na poziomie około 18 mld zł. Potencjalne pozyskanie zlecenia w Czechach o wartości 13 mld zł oraz wybicie kursu powyżej 768 zł otworzy drogę do historycznych szczytów.
  • Mirbud: Podmiot korzysta z wysokiego popytu na kontrakty budowlane oraz mechanizmów waloryzacji umów sięgających 25%.

Orlen, PGE i Tauron: techniczna szarpanina

Kurs Orlenu pozostaje pod presją spekulacji podatkowych. Wybicie górą z obecnej konsolidacji wskaże cel na 160 zł, natomiast wybicie dołem przetestuje wsparcia na 136 zł oraz 130 zł.

PGE notuje poprawę sentymentu po wydaniu rekomendacji przez BOŚ, docierając do 11,30 zł z kolejnym celem na 12,00 zł. Z kolei Tauron pozostaje w trendzie bocznym między wsparciem na 8,40 zł a oporem przy 9,94 zł, przy obniżonej wycenie przez Deutsche Bank do 10 zł.