American Depositary Receipts (ADR) to instrumenty finansowe umożliwiające inwestorom z USA inwestowanie w zagraniczne spółki bez potrzeby otwierania konta na zagranicznej giełdzie. Są one notowane na amerykańskich giełdach i denominowane w dolarach. Istnieją dwa typy ADR-ów: sponsorowane, gdzie zagraniczna spółka współpracuje z amerykańskim bankiem w zakresie emisji ADR, oraz niesponsorowane, które są emitowane przez bank bez bezpośredniej współpracy z zagraniczną spółką.

W Europie popularny jest natomiast Global Depositary Receipt (GDR), czyli certyfikat poświadczający prawo do otrzymywania korzyści płynących z posiadania akcji danej spółki.

Zalety i Wady Inwestowania w ADR

Zalety:

  • Łatwy dostęp do zagranicznych rynków: Inwestorzy mogą łatwo kupować akcje zagranicznych spółek za pośrednictwem amerykańskich giełd.
  • Dywersyfikacja portfela: Umożliwiają inwestowanie w różnorodne spółki z różnych rynków, co może zmniejszyć ryzyko portfela.
  • Niskie koszty utrzymania: Transakcje są zazwyczaj tańsze niż bezpośrednie inwestowanie na zagranicznych giełdach, choć czasem pojawiają się dodatkowe koszty.

Wady:

  • Ryzyko walutowe: Wartość ADR-ów zależy od kursu walutowego, co może wpłynąć na zyski lub straty inwestorów.
  • Różnice regulacyjne: Spółki zagraniczne mogą podlegać różnym regulacjom, co może wpływać na przejrzystość i raportowanie finansowe.
  • Różnice w godzinach notowań: ADR-y notowane są w czasie trwania sesji na giełdzie w USA lub Europie, więc może wystąpić różnica między rynkiem pierwotnym.

Jak działają ADR?

ADR-y reprezentują udziały w zagranicznych spółkach i są emitowane przez amerykańskie banki depozytowe. Banki te kupują akcje zagranicznych spółek, a następnie emitują ADR-y, które są sprzedawane inwestorom amerykańskim. Każdy ADR może reprezentować ułamek, jedną lub kilka akcji zagranicznej spółki, co pozwala na elastyczność inwestycyjną.

Typy ADR

  1. Sponsorowane ADR: Wydawane we współpracy z zagraniczną spółką, która współpracuje z bankiem depozytowym. Są one bardziej przejrzyste i podlegają regulacjom amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
  2. Niesponsorowane ADR: Emitowane bez bezpośredniej współpracy z zagraniczną spółką, mogą być mniej przejrzyste i mniej regulowane.

Podsumowanie

American Depositary Receipts są wartościowym narzędziem dla inwestorów, którzy chcą dywersyfikować swoje portfele przez inwestowanie w zagraniczne spółki, jednocześnie korzystając z infrastruktury i regulacji amerykańskich giełd. Jednakże, jak każda inwestycja, wiążą się z pewnym ryzykiem, zwłaszcza walutowym i regulacyjnym.