Historyczne szczyty złota, co z górnikami?

Akcje spółek wydobywających złoto zachowują się znacznie gorzej niż sam kruszec. Aktualną analizę złota znajdziesz zawsze w materiale Marcina Tuszkiewicza w cyklu Przed Otwarciem Rynków, który pojawia się w każdy niedzielny wieczór – link do kanału Marcin Tuszkiewicz | Gospodarka, giełda, trading

Wśród największych na świecie firm wydobywających złoto wymienić można spółki:

Dlaczego złoto bije rekordy, a spółki wydobywcze pozostają w tyle?

Dzieje się tak dlatego, że wskazane firmy zajmują się nie tylko wydobyciem i produkcją złota, ale w ich portfolio obecne są również inne metale. W przypadku Newmont są to między innymi miedź, srebro, ołów i cynk. Ceny innych metali poza złotem w ostatnim okresie praktycznie stały w miejscu, a koszty działalności spółek wydobywczych są bardzo wysokie. Wymienione spółki zaczęły solidnie rosnąć dopiero w lutym tego roku, ponieważ pokazały dobre wyniki finansowe za czwarty kwartał 2023 roku. W tym samym czasie poprawiła się także perspektywa dla innych metali, gdyż widmo recesji nie spełniło się, a będąca w kłopotach gospodarka Chin zaczęła odbijać na skutek stymulacji przez działania Banku Chin.

Przyjrzyjmy się firmie Barrick Gold

Wskaźnik P/E Ratio (Ceny do zysku, ang. Price per Earnings) dla wymienionych spółek jest dość wysoki i wynosi w przypadku Barrick Gold około 24. Po opublikowaniu w lutym bieżącego roku wyników za ostatni kwartał 2023 roku, akcje rozpoczęły wzrost. Barrick Gold uruchomił plany programu odkupu akcji po odnotowaniu 30% wzrostu zysku za ostatnie trzy miesiące ubiegłego roku, co było efektem wyższej ceny złota.

Kanadyjska firma będąca jednym z największych producentów złota na świecie, podała, że ​​zysk netto w czwartym kwartale wzrósł do 479 mln USD, czyli 27 centów na akcję, z 368 mln USD, czyli 21 centów na akcję rok wcześniej. Po wyłączeniu pewnych pozycji jednorazowych i wpływu zmian kursów walut zysk również wyniósł 27 centów na akcję, co przekroczyło prognozę analityków ankietowanych przez FactSet na poziomie 20 centów.

Przychody za ostatni kwartał  2023 roku były o 6,9% wyższe i wyniosły 3,06 miliarda USD, nieco poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 3,08 miliarda USD.

Barrick Gold podał, że zarząd zatwierdził program odkupu akcji spółki o wartości do 1 miliarda USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Dzieje się to po tym, jak firma wydobywcza nie kupiła żadnych akcji w ramach ogłoszonego rok temu programu odkupu.

Sprzedaż w czwartym kwartale wyniosła 1,04 mln uncji złota w porównaniu z 1,03 mln uncji w tym samym okresie rok wcześniej i 117 mln funtów miedzi, w porównaniu ze 101 mln funtów. Produkcja złota wzrosła o 1,4% w porównaniu z rokiem poprzednim do 1,05 mln uncji, osiągając roczną produkcję na poziomie 4,05 mln uncji. Trzymiesięczna produkcja miedzi nieznacznie wzrosła i wyniosła 113 mln funtów z 112 mln rok wcześniej, co oznacza, że ​​produkcja na rok 2023 wyniosła 420 mln funtów, co stanowi dolną granicę prognoz firmy. 

Kontynuację analizy spółki Barrick Gold wraz z analizą techniczną wykresu zamieszonego poniżej znajdziesz w naszej aplikacji Squaber.com oraz pod linkiem.

Źródło: opracowanie własne, stan na dzień 04.04.2024 r., przed rozpoczęciem sesji.

Szeroka ekspozycja na złoto, czyli złote ETFy

ETF (ang. Exchange-Traded Fund) to rodzaj funduszu notowanego na giełdzie, którego celem jest odwzorowanie instrumentu, który naśladuje.  Fundusze ETF na złoto mają na celu zapewnienie inwestorom ekspozycji na zmiany cen złota bez konieczności fizycznego kupowania, przechowywania i zarządzania samym metalem szlachetnym. Zamiast wskazanych aktywności inwestorzy mogą kupować i sprzedawać akcje funduszu ETF na giełdzie, podobnie jak w przypadku handlu akcjami.

Największym złotym funduszem ETF na rynku jest SPDR Gold Trust, który zarządza aktywami o wartości 55,18 miliardów dolarów (stan na dzień 14 listopada 2023 roku) Uruchomiony w 2004 roku GLD jest także najstarszym złotym funduszem ETF na rynku.

Porównanie zachowania SPDR Gold Trust z kursem złota na giełdzie COMEX:

Źródło: TradingView, stan na dzień 04.04.2024 r., godz. 15:00.

Fundusz VanEck Gold Miners (GDX:NYSE) to z kolei przykład funduszu ETF dającego ekspozycje na spółki wydbywające złoto o kapitlizacji 876,6 milionów dolarów (04.04.2024). Największy udział w funduszu mają spółki Newmont Corp. (NEM:NYSE; 13,15%), Barrick Gold Corp. (GOLD:NYSE; 9,06%) oraz Angico Eagle Mines Ltd. (AEM:NYSE; 9,06%).

Porównanie zachowania funduszu ETF VanEck Gold Miners z zachowaniem cen akcji firm wydobywczych:

Źródło: TradingView, stan na dzień 04.04.2024 r., godz. 15:00.

Chcesz mieć ekspozycję na spółki wydobywające złoto? Fundusz VanEck Gold Miners inwestujący w akcje górników złota znajdziesz na platformie SaxoTraderPro od SAXO. Możesz korzystać z nich na rachunku rzeczywistym inwestując z najniższymi prowizjami na rynku. Jeżeli jesteś Użytkownikiem Premium, to dzięki naszemu linkowi zyskasz 200 EUR na prowizje. Dowiedz się więcej (https://squaber.com/l/saxo). Jeżeli nie korzystasz ze Squabera Premium, to załóż rachunek przez ten link: https://tinyurl.com/saxo-nizsze-prowizje a wesprzesz rozwój darmowych narzędzi Squaber.com

Istnieje kilka rodzajów funduszy ETF na złoto, które odpowiadają różnym preferencjom i strategiom inwestorów. Główne rodzaje złotych funduszy ETF obejmują:

  • Fizyczne fundusze ETF na złoto: Tego rodzaju fundusze ETF bezpośrednio przechowują fizyczne złoto w sztabkach jako aktywa bazowe. Każda akcja ETF reprezentuje ułamkową własność określonej ilości złota przechowywanego w bezpiecznym skarbcu. Fizyczne fundusze ETF na złoto mają na celu dokładne śledzenie ceny złota.
  • Fundusze ETF na złoto oparte na kontraktach terminowych: Zamiast przechowywać fizyczne złoto, te fundusze ETF wykorzystują finansowe instrumenty pochodne, takie jak kontrakty futures i swapy, aby odtworzyć zachowanie ceny złota. Chociaż te fundusze ETF nie posiadają prawdziwego złota, ich celem jest generowanie stóp zwrotu ściśle naśladujących ruchy na rynku złota.
  • Lewarowane i odwrotne fundusze ETF na złoto: Lewarowane fundusze ETF na złoto wykorzystują finansowe instrumenty pochodne w celu zwiększenia zwrotu z bazowego indeksu złota. Na przykład dwukrotnie lewarowany fundusz ETF na złoto ma na celu zapewnienie dwukrotnej dziennej stopy zwrotu z cen złota. Celem odwrotnych funduszy ETF na złoto, znanych również jako krótkie fundusze ETF na złoto, jest zapewnienie odwrotnych wyników niż na rynku złota, osiągając zyski, gdy cena złota spada.
  • Fundusze ETF śledzące akcje firm wydobywających złoto: Zamiast bezpośrednio śledzić cenę złota, fundusze te inwestują w akcje spółek wydobywających złoto. Te fundusze ETF zapewniają ekspozycję na wyniki spółek wydobywających złoto i wpływają na nie takie czynniki, jak koszty wydobycia, poziom produkcji i kondycja finansowa spółek wydobywczych.
  • Generujące dochód fundusze ETF na złoto: Te fundusze ETF mogą wykorzystywać strategie zabezpieczonego kupna lub inne strategie opcyjnie w celu generowania dochodu dla inwestorów. Są przeznaczone dla inwestorów poszukujących zarówno ekspozycji na złoto, jak i dochodu z inwestycji.